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Commerzbank verkaufen
08.12.2009
Geldanlage-Report
Gerbrunn (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Geldanlage-Report" stufen die Commerzbank-Aktie (ISIN DE0008032004 / WKN 803200) mit "verkaufen" ein.
Die Commerzbank sei mit 22 Mrd. Euro im Sektor engagiert, die HSH Nordbank mit 30 Mrd. Euro. Während die HSH Nordbank die Risikovorsorge bereits um 959 Mio. Euro erhöht habe, habe dies die Commerzbank bisher nur um 104 Mio. Euro getan. Die HSH Nordbank habe jüngst von einer weiteren Eintrübung der Lage in diesem Segment berichtet. Es sei also davon auszugehen, dass auch bei der Commerzbank noch einige Abschreibungen dazukommen würden.
Zweifelhaft erscheine den Experten auch die Vorgehensweise auf dem jüngsten Investorentag. Hier werde den Analysten von der Roadmap 2012 vorgeschwärmt. Bis dahin wolle man operativ vier Mrd. Euro verdienen.
Die aktuellen Fakten würden gar keinen Anlass zum Optimismus geben: Wieder einmal zeige sich, dass Megafusionen selten funktionieren würden. Nachdem sich seinerzeit bereits die Allianz an der Dresdner Bank verschluckt habe, seien "die Grünen" auch für die Commerzbank schwer verdaulich. Die Aufwendungen für die Neuausrichtung seien um das Fünffache von 0,5 auf 2,5 Mrd. Euro erhöht worden.
Unklar sei weiter auch, wann das Management die staatlichen Hilfen zurückzahlen wolle. Mit Sorge äußere sich Francesco Tondi von J.P. Morgan über die Kapitalausstattung der Bank. Diese sei das Hauptproblem und eine große Kapitalerhöhung fast unmöglich. Auch hierzu habe es bei der Investorenkonferenz nichts zu hören gegeben.
Positiv sei immerhin die allgemein etwas aufgehellte Lage im Finanzsektor und damit verbunden Wertaufholungen bei Finanzinstrumenten, wo die Commerzbank nach wie vor sehr stark engagiert sei.
Auf Basis des Zehn-Punkte-Checks der Experten sei die Lage ohnehin klar: Fundamental sehe es weiter düster aus. Das operativ profitable dritte Quartal sollte eine Ausnahme bleiben, es drohen Milliardenabschreibungen, 2009 und 2010 würden unter dem Strich hohe Verluste zu verbuchen sein.
Eine Dividende könne ohnehin nicht bezahlt werden. Charttechnisch sei die Aktie gegen den starken Markt in einem Abwärtstrendkanal gefangen. Die letzten News auf der Analystenkonferenz seien nur scheinbar positiv gewesen und die Kapitalausstattung sei ebenfalls bescheiden.
Die Experten vom "Geldanlage-Report" bewerten die Commerzbank-Aktie mit "verkaufen". (Analyse vom 08.12.2009) (08.12.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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